Каждый отель стремится к получению возможно большего дохода от своей деятельности, старается не только продать свои услуги по выгодной высокой цене, но и сократить свои расходы на оказание услуг.
Обеспечение эффективного функционирования гостиницы требует экономически грамотного управления его деятельностью, во многом определяется умением анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности оказания услуг, оцениваются результаты деятельности гостиницы, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Финансовый менеджмент отеля - это система рационального управления процессами финансирования и использования денежных фондов, обеспечением оборота средств в воспроизводственном процессе хозяйственной деятельности гостиницы. Финансовый менеджмент направленный на достижение стратегических и тактических целей отеля, он неотъемлемой частью его общей системы управления. Система финансового менеджмента состоит в свою очередь из двух подсистем: объекта управления (Управляемая подсистема) и субъекта управления (управляющая подсистема).
Структура системы управления финансами отеля
Финансовые службы занимают важное место в общей системе управления гостиницей. Не существует какой-либо установленной структуры управления финансами на уровне отеля: каждый из них сам определяет структуру управления и место в ней финансовой службы зависимости от своих размеров, правовой формы организации, национальных традиций подобное. Например, в большом отеле заместителю генерального директора по финансам подчиняется финансовый директор и главный бухгалтер.
К функциям финансового директора входит:
• финансовый анализ и планирование;
• финансирование;
• инвестиционная;
• управление средствами;
• управление дебиторской задолженностью и кредитной политикой отеля;
• управление налогами и резервами;
• дивидендная политика.
К функциям главного бухгалтера входит:
• бухгалтерский (финансовый) учет;
• управленческий учет;
• информационное обеспечение управленческой деятельности;
• составление финансовой и налоговой отчетности;
• организация внутреннего аудита.
Отметим, однако, что приведенная схема не является типичной и исчерпывающей. Довольно часто финансовый директор выполняет функции главного бухгалтера (например, отслеживание документооборота и контроль за результатами финансовой деятельности по прошлых и текущих торговых и финансовых операциях и др.). В то же время в отечественной практике управления налогами традиционно осуществляется главным бухгалтером, часто управляет и аналитическими службами [6].
Информационное обеспечение финансового менеджмента
Основой информационного обеспечения системы управления финансами являются данные бухгалтерского учета (как финансового, так и управленческого). При этом используются только отчетные данные, так и данные, которые носят текущий, оперативный характер. Как следствие, существенно повышаются требования к достоверности данных бухгалтерского учета: использование искаженных данных с целью управления будет очевидно контрпродуктивным. Отсюда следует, что большое внимание должно уделяться соблюдению принципов и стандартов в учете с целью, в частности, достижения сопоставимости оценок. Стандартизованный и подтверждена независимыми аудиторами финансовая отчетность остается единственным доступным массовому инвестору источником информации о финансовом и имущественном состоянии отеля и результативность его финансово-хозяйственной деятельности. При этом консерватизм и стандартизированность являются главными достоинствами финансовой отчетности именно с точки зрения массового инвестора и кредитора.
К числу других информационных ресурсов, необходимых для обеспечения процесса управление финансами отеля, входят нормативно-правовые акты, блок финансовой информации справочного характера, включая информацию фондовых, валютных, товарных рынков; кредитные рейтинги; статистические данные, а также сведения, принято относить к «несистемных». Кроме всего перечисленного, информационное обеспечение финансового менеджмента включает и систему (способы) организации необходимых информационных ресурсов.
Основы финансового менеджмента отеля
Финансовый менеджмент (financial management) - это один
из видов профессиональной деятельности по управлению гостиницей. Он содержит
в себя:
• разработку и реализацию финансовой политики гостиницы с использованием различных финансовых инструментов;
• принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;
• информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности гостиницы;
• оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;
• оценку затрат на капитал;
• финансовое планирование и контроль;
• организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью гостиницы.
Методы финансового менеджмента позволяют оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег; эффективность работы гостиницы, скорость оборачиваемости капитала и его производительность.
Целью финансового менеджмента является выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или его отдельных звеньев - центров прибыли. Такими целями могут быть:
• максимизация прибыли;
• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;
• повышение курсовой стоимости акций гостиницы и проч.
В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (Акционеров) или владельцев отеля (собственников капитала).
В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.
Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда отель, который является акционерным обществом, инвестирует капитал в собственное развитие, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, что обеспечит рост стоимости его акций. С другой стороны, отель может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности его услуг и приведет к снижению рентабельности их предоставления, а впоследствии - к падению курсовой стоимости его акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.
В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.
Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных подразделений гостиницы в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.
В конечном итоге основная задача финансового менеджмента - это принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между гостиницей и источниками его финансирования, как внешними, так и внутренними. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов является центральным вопросом в финансовом менеджменте.
Поток финансовых ресурсов составляют средства:
• полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;
• полученные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получения кредитов;
• возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие деятельности фирмы;
• направленные на уплату налоговых платежей.
Функции и экономические методы финансового менеджмента можно разделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутреннему учету и финансового контроля.
Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений гостиницы с юридически и хозяйственно-самостоятельными субъектами рынка, включая собственные филиалы, которые выступают как клиенты и заимодавцы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входит:
• управление оборотными активами отелей: движением денежных средств, расчетами с клиентами, материальными запасами и т.д.;
• привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.
Блок из внутреннего учета и финансового контроля включает:
• контроль за ведением производственного учета;
• составление сметы расходов, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
• сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;
• составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др..;
• анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
• оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.
К функциям финансового менеджмента отеля входит:
• анализ финансовой отчетности;
• прогнозирование средств;
• выпуск акций;
• получение займов и кредитов;
• операции с инвестициями;
• оценка сделок слияния и поглощения фирм.
Ответственность за достижение конечных целей финансового менеджмента обычно возлагается в крупных гостиницах на вице-президента по финансовым вопросам (Chief Financial Officer), входящего в состав Совета директоров, а в небольших отелях - На заместителя директора по финансам.
Вице-президенту по финансовым вопросам подчиняются казначей и контроллер с соответствующим аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится управление внешними финансами; в функции контролера входит ведение внутреннего учета и финансового контроля.
Важнейшие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования (investment decisions) и выбора источников их финансирования (financing decisions).
Инвестиционные решения принимаются по таким вопросам, как:
• оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;
• разработка инвестиционной политики, методов и средств ее реализации;
• определение потребностей в финансовых средствах;
• планирование инвестиций по гостинице в целом, разработка и утверждение инвестиционных проектов
• управление портфелем ценных бумаг.
Инвестиционные решения предполагают выделение в финансовом менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты.
Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала гостиницы на текущий период, что отражается в его балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области краткосрочного финансового управления гостиницей, умение применять обоснованные методы их реализации с учетом текущих тенденций развития рынка.
Долгосрочные инвестиционные решения, которые называются стратегическим, направленные на обеспечения успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров профессиональных знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития гостиниц на перспективу с учетом объективных закономерностей развития рыночной экономики.
Решение по выбору источников финансирования принимаются по таким вопросам, как:
• разработка и реализация политики оптимального сочетания использования собственных и заемных средств для обеспечения наиболее эффективного функционирования фирмы;
• разработка и реализация политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях;
• дивидендная политика и др..
Финансовая политика отеля
и ее важнейшие инструменты
Разработка и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме управления отелем. Роль финансовой политики в централизованном управлении отелем определяется тем, что она касается всех сторон экономической деятельности: маркетинга, предоставления услуг, материально-технического снабжения, сбыта - и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются источники финансовых ресурсов и их распределение внутри отеля 170].
Довольно трудно однозначно определить конкретные формы и методы проведения финансового политики. Хотя в рамках отдельных отелей и существуют существенные различия в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно, однако, говорить об общих ее черты и принципы, а также инструменты финансового политики. Важнейшие из них: распределение и перераспределение прибыли, финансирование и кредитование деятельности различных подразделений, определение структуры и характера внутренних финансовых операций и расчетов по ним.
Главная особенность финансовой политики отелей в современных условиях заключается в комплексном использовании инструментов, причем в зависимости от конкретных условий преобладающее значение в отдельные периоды может предоставляться том или ином инструменту.
Гибкость финансовой политики заключается в том, что при централизованном формировании она, вместе с тем, дифференцируется в соответствии с особенностями денежного рынка страны, налогового законодательства и валютного регулирования, валютно-финансового состояния и динамики валютного курса. Важную роль при выработке финансовой политики играет регулирование внутришньоготельних финансовых потоков. На формирование финансовой политики, особенно при определении источников финансирования, влияет также связь отеля с банками или его принадлежность к определенной финансовой группы. И, наконец, выработка и реализация финансовой политики значительной мере определяются решением задач, связанных с экономической деятельностью гостиниц.
Для эффективного управления финансами отеля необходимо своевременное получение актуальной и полной финансовой информации.
При этом финансовая информация должна быть достоверна, своевременна, иметь необходимое количество исходных финансовых данных, достаточной точности.
Эти все данные содержатся в информационной базе данных бухгалтерии: оперативная отчетность и статистическая отчетность отеля.
Анализ эффективности управления финансовой деятельностью отеля
Для анализа эффективности управления финансовой деятельностью гостиницы в современных условиях требуется применение новых методов и аналитических подходов к оценке экономического положения фирмы в целом и для выработки стратегических решений в условиях неопределенности, риска и неполноты информации.
Методические подходы сочетают факторный и маржинальный анализ, реализуя свое главную задачу - структурирование и концентрацию экономической информации для принятия управленческого решения. Проведение анализа финансовой деятельности открывает возможности более рационального использования ресурсов гостиницы с целью повышения эффективности, и является одним из рычагов оказания конкурентоспособных гостиничных услуг.
Данный подход дает возможность оценить экономические параметры, влияющие на развитие предприятия в перспективе.
Проблеме финансового управления уделяется огромное внимание в современной теории управления. Чтобы быть успешным с течением времени, выжить и достичь своих целей, Отель должен быть как результативной, такие эффективным.
Результативность является свидетельством того, что отель предоставляет необходимые услуги, на которые спрос, а эффективность является следствием того, что эти услуги правильно продаются. Эффективность можно измерить и выразить количественно. Результативностью разница между доходами и расходами, она может быть положительной, т.е. деятельность гостиницы приносит прибыль, и другом случае - убыток.
Результативность означает, что услуги продаются правильно, и является чем-то, неуловимым, что трудно определить, особенно, если отель внутрь неэффективен.
Для детального изучения и разработки теоретических и практических проблем управления экономической эффективностью гостиницы необходимо уточнить, расширить и тщательно проанализировать его определения.
Экономическая эффективность - это относительный показатель, который сравнивает полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта:
Ee = Bee / BВ
где Ее - экономическая эффективность, Bee - величина экономического эффекта; Вв - величина ресурсов или затрат.
Эффективность использования ресурсов отелем, в свою очередь, проявляется в трех измерениях:
1) в объеме и качестве предоставления услуг;
2) в величине потребления или затрат ресурсов на оказание услуг;
3) в величине вложенных средств.
Экономическую эффективность выражают через различные стоимостные показатели, характеризуют промежуточные и конечные результаты оказания услуг в отеле. К таким показателям относятся: объем предоставления услуг, величина полученной прибыли, рентабельность предоставления услуг, экономия тех или иных видов ресурсов (Материальных, трудовых) или общая экономия от снижения себестоимости услуг, производительность подобное.
Следующая категория, которую мы используем и которая нуждается в объяснении, - рентабельность (доходность).
Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной ооку, представляют собой отдельный случай показателей эффективности, когда как показатель эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат.
Коэффициенты рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности гостиницы. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Коэффициенты рентабельности являются важными характеристиками факторного среды формирования прибыли (и дохода) гостиницы. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния отеля. При анализе предоставление услуг показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Основные коэффициенты рентабельности можно объединить в следующие группы:
1) показатели рентабельности услуг;
2) показатели рентабельности капитала (активов)
3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных средств.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность гостиницы. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средств, или как отношение полученной прибыли к объему оказанных услуг.
Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента является коэффициенты рентабельности всех активов гостиницы, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала. Коэффициент рентабельности всех активов отеля (Рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость его активов. Он показывает, сколько денежных единиц было нужно гостиницы для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источники привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности отеля. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов гостиницы с среднеотраслевым коэффициентом.
Управление рентабельностью базируется на концепции:
• управление денежным потоком;
• временная ценность денежных ресурсов;
• управление компромиссом между риском и доходностью;
• стоимость капитала;
• эффективность рынка капитала;
• асимметричность информации;
• агентские отношения;
• альтернативные издержки.
Цели управления рентабельностью отеля следующие:
• обеспечение рентабельной деятельности фирмы;
• минимизация затрат, максимизация прибыли;
• повышение предоставления основных и дополнительных услуг;
• поддержание устойчивых темпов роста экономического потенциала фирмы;
• обеспечение максимизации рыночной стоимости фирмы;
• поддержание конкурентных услуг;
• минимизация финансовых неудач и предотвращения банкротства
подобное.
Рентабельность - это относительный показатель. Мы считаем, что его нужно рассчитывать как сумму среднегодовой стоимости полученной прибыли и совокупного капитала: основных и оборотных активов. В экономической литературе рассматриваются два вида рентабельности, первое рассчитывается на основе балансовой (общей) прибыли, а вторая - на основе прибыли. Мы считаем, что рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли, имеет точную и важную функцию для гостиницы. Она дает точную оценку эффективности использования капитала. Рентабельность характеризующий уровень отдачи затрат, степень использования средств в процессе предоставления услуг. Она рассчитывается несколькими способами: в числителе ставится балансовая или чистая прибыль, а в знаменателе - один из трех коэффициентов:
• коэффициент средней величины собственного капитала
• коэффициент средней величины заемного капитала;
• коэффициент среднего дохода от акций.
Важнейший фактор, который входит в расчет рентабельности, это - чистая прибыль. Прибыль - это экономическая категория, выражающая конечный финансовый результат предпринимательской деятельности.
При формировании прибыли учитываются все аспекты хозяйственной деятельности гостиницы, уровень использования основного капитала, технология оборудование, организация предоставления услуг, труда и конкурентоспособность. Прибыль - это абсолютная величина, отражающая результаты снижения себестоимости и роста объема предоставления услуг. Реализованные (предоставленные) услуги являются одним из показателей планирования, оценки хозяйственной деятельности гостиницы и основных источников доходов, поступающих к нему. Денежные средства, поступающие на расчетный счет гостиницы за реализованные услуги, называется выручкой от реализации. Денежный поток составляет основу экономического развития. Рост денежного потока создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблемы социальных и материальных потребностей трудового коллектива, а также выполнения обязательств отеля перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности гостиницы. Выручка от реализации услуг в гостинице характеризует завершение цикла в денежной форме и начало нового витка в обороте всех средств. Изменения в объеме реализации существенное влияние на финансовые результаты деятельности гостиницы. Прибыль от реализации определяется как разница между выручкой от продажи услуг по отпускным ценам гостиницы (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и затратами, которые включаются в себестоимости услуг. В себестоимость услуг при определении брутто-прибыли включаются прямые материальные расходы, прямые расходы на оплату труда и начисления, а также косвенные расходы отелей по предоставлению услуг. Брутто-прибыль является показателем эффективности работы подразделений в отеле. Прибыль от реализации услуг исчисляется по валовой брутто-прибыли текущих периодических расходов (Коммерческих и общехозяйственных, расходов), приходящихся на реализованные услуги. Отметим, что согласно международным бухгалтерским стандартам периодические расходы в полном объеме начисляются по валовой прибыли от реализации услуг, благодаря чему государство будто разделяет риск предпринимателя от возможной нереализации услуг. Валовая прибыль представляет собой показатель экономической эффективности основной деятельности гостиницы, т.е. производства и реализации товаров и услуг, где определяются результаты финансово-хозяйственной деятельности. Результат - прибыль или убыток от финансовой деятельности определяется добавлением процессов получения и уплаты денег от участия в других организациях, прочих операционных доходов и расходов, в том числе от прочей реализации, т.е. продажи основных средств, нематериальных активов и других материальных средств. Прибыль от основной и финансовой деятельности - это сумма результатов продажи продукции и финансовой деятельности.
Прибыль отчетного периода, то есть общий балансовая прибыль - это сумма прибыли от основной и финансовой деятельности и результата других внереализационных доходов и расходов. Отсюда следует, что балансовая прибыль показывает экономическую эффективность всей хозяйственной деятельности гостиницы.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль) определяется вычитанием балансовых прибыли величины налогов. Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с налоговым стандартов, т.е. в соответствии с положением о составе затрат, включаемых в себестоимости услуг для налогообложения. Нераспределенная прибыль, включается к бухгалтерскому балансу, определяется вычитанием из чистой прибыли средств, использованных за отчетный период.
Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности гостиницы в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли и показатели финансового состояния. Важно не только получить как можно большую прибыль, но и правильно использовать ту его часть, оставшаяся в распоряжении отеля, т.е. обеспечить оптимальные темпы расширенного воспроизводства. В динамике темпов роста собственных средств с расчета прибыли гостиницы оказываются в конечном счете успехи или недостатки развития предприятия в целом.
Для вычисления факторов, влияющих на повышение уровня рентабельности и решающих для оценки эффективности работы гостиницы недостаточно использовать только показатели прибыли, поэтому учитывается и стоимость гостиничных фондов с предоставления услуг. То есть средняя стоимость основного капитала определяет эффективность оборотных средств.
Более эффективно работает тот отель, в котором стоимость фондов по предоставлению услуг выше, а получаемый доход увеличивается
с геометрической прогрессией, пропорционально увеличению общего капитала. Таким образом, для оценки эффективности работы гостиницы необходимо сопоставить прибыль и фонды отеля, с помощью которых он создан.
К факторам, которые влияют на рост прибыли принадлежит ассортимент услуг услуг. Ассортимент услуг непосредственно влияет на прибыль. При изменении состава ассортимента в направлении повышения удельного веса услуг с более высокой доходностью, обеспечивается дополнительный прирост прибыли. Если в результате структурных сдвигов увеличится удельный вес нескольких высокодоходных услуг, то общий прирост прибыли увеличится также и даже позволит предоставлять убыточные или бесплатные услуги.
Рис. 9.1. Сущность управления экономической эффективностью
Среди факторов, влияющих на прирост прибыли, ведущая роль принадлежит снижению стоимости услуг. Выбор путей сокращения текущих расходов по предоставлению услуг основывается на анализе структуры себестоимости. При оказании услуг повышенного качества, более всего растут текущие (переменные) затраты, а при предоставлении услуг высокого качества, что требует больших затрат, прибыль при нормальным ценам падает. Зато в отеле класса люкс цена выше и качество, соответственно, тоже.
Для этого нужно четко придерживаться желаемого соответствия между ценами и качеством. Цена влияет и на эластичность спроса. Когда цена повышается, спрос падает, и наоборот. Однако в некоторых отелях категории «люкс» (4-5 звезд) цена значит имидж, авторитет и престиж. Помимо качества, цены зависят и от количества предоставляемых услуг. Расходы при продаже одного пакета услуг ниже обычного продажи.
Имеет значение обоснованная оценка запасов исследуется в связи с предоставлением услуг и определения их стоимости. На практике зачастую стоимость запасов определяют по трем наиболее удобными методами: FIFO, LIFO, и метод средневзвешенной стоимости.
Согласно методу FIFO, при увеличении уровня цен, учет товарно-материальных запасов ведется по цене первой партии, поступившей на склад, что вызывает увеличение прибыли в отчете о прибылях и убытках по сравнению с тем, что был бы отмечен, если товарно-материальные запасы были учтены в составе расходов по их текущей цене. Метод LIFO предполагает оценку конце периода за ценам последних покупок. Основная цель этого заключается в максимальном приближении себестоимость реализованных услуг в последних затрат на приобретение запасов для их предоставления. При стабильном уровне цен, оценки товарных запасов обоими методами будут сильно отличаться. Доход будет выше при вычислении по методу FIFO. Это фиктивная прибыль от использования этих партий товарно-материальных запасов поступившие первыми, и поэтому,
дешевых.
При использовании средневзвешенной стоимости устраняется колебания себестоимости реализованной продукции. Метод LIFO дает возможность более обоснованно оценить запасы, поскольку более точно отражает реальные затраты. А метод FIFO устанавливает
более правильное соотношение выручки и затрат. Преимущества и недостатки каждого метода должны оценивать менеджеры и отдавать предпочтение одному из них, преследуя определенную цель.
На рост рентабельности влияют амортизационные отчисления и износ основного капитала. При высоких амортизационных отчислениях увеличиваются расходы на предоставление услуг и падает налогооблагаемую прибыль. Но в конечном счета увеличивается оборотный капитал.
При расчете рентабельности по чистой прибыли, дополнительные факторы, влияют на рост уровня рентабельности, обусловлены снижением абсолютной величины налога. В зависимости от налоговой политики государства - ограничение или стимуляции развития отрасли, собственно говоря, и происходит ее развитие или упадок. Налоги прямо и косвенно влияют на цены, спрос, прибыль, а также на будущие инвестиции. Другой фактор, влияющий на доходность гостиницы, - это конкуренция и альтернативное предложение гостиничных услуг. Специфической для гостиничного бизнеса достаточно мощная монополизация этого рынка. До это имело успеха. В рыночной экономике рынок сам регулирует цены и стимулирует повышение качества предлагаемых услуг.
Коэффициенты эффективности финансовой деятельности гостиницы делятся на абсолютные и относительные. Абсолютные показывают абсолютную стоимость (прибыль), а относительные показывают соотношение чего-то с чем-то (например, прибыли и затрат). По нашему мнению, относительные показатели достоверно показывают, какую прибыль приносит единица совокупного капитала. Натуральные показатели показывают условный объем оборота на 1 кв.м., на 1 койко-место. Обобщающие показатели характеризуют использование активной части гостиничных фондов. Все эти показатели дают возможность проанализировать деятельность отеля. Они дают информацию для принятых текущих решений. Главными здесь являются общие экономические показатели, к которым относится рентабельность хозяйственной деятельности, представляет собой сопоставление результатов хозяйственной деятельности к затратам, то есть всех привлеченных ресурсов [80].
Рентабельность совокупного капитала гостиницы определяется по формуле:
Рск = Пч / Вк
где Пч - сумма чистой прибыли за отчетный период;
Вк - средняя стоимость суммы основного капитала и оборотных средств;
Рск-показатель рентабельности совокупного капитала (чистой прибыли). Этот показатель указывает на эффективность использования оборотных и основных фондов гостиницы, т.е. определяет, какой доход приходится на единицу совокупного капитала отеля. Рентабельность совокупного капитала зависит от производительности, оборота гостиничных фондов, эффективного использования основных фондов, налогов и других факторов. Исследование подобных зависимостей имеет большую важность для оценки вложенных в Отель средств.
Рентабельность проданных услуг в отеле:
Рпр = Пч / Вр (9.3)
где Пч - чистая прибыль; Вр - выручка от реализации; Рпр - рентабельность проданных услуг. Данный показатель указывает, какой средний доход есть гостиница на каждую единицу реализации, то есть указывает долю валового дохода, приходящегося на денежную единицу реализованных услуг. Он дает возможность определить величину доходов, остаются после вычета себестоимости и НДС, и других расходов, процентов по кредит, операционных расходов, уплаты налогов и образования прибыли. Данный показатель также отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены и объем предоставления услуг.
Рентабельность основной деятельности:
Ро.д. = Пч / Вн.п (9.4)
где Пч - чистая прибыль; Вн.п. - Затраты на предоставление услуг; Ро.д. - рентабельность основной деятельности. Этот показатель показывает, какую чистую прибыль выходит на единицу затрат на пре-
ния услуг. Уровень рентабельности зависит от относительной доли дохода в реализации и суммы затрат на производство одной услуги.
Рентабельность акции Рак
Рак = Д1ак / Цр.ак (9.5)
где Диак - дивиденды на одну акцию; Цр.ак - рыночная цена одной акции котируется. Этот показатель показывает, какие дивиденды приходящихся на одну акцию. Это важный показатель для акционеров, будущих инвесторов и перспектив отеля. Рентабельность акции зависит от чистой прибыли и дивидендного фонда, из которого распределяются дивиденды, а также зависит от цели управления отелем и его дивидендной политики.
Коэффициент эффективности использования основного капитала:
Ке.ос. = Пр / Оск (9.6)
где Пр - прибыль (доход) от реализации; Оск - основной капитал;
данный коэффициент показывает объем дохода от реализации, приходящаяся на единицу основного капитала.
Коэффициент устойчивости экономического роста:
Кст.е.зр. = Пч-Дак./Вк (9.7)
где Пч - чистая прибыль; Вк - собственный капитал; Дак-дивиденды, выплачиваемые акционерам. Этот коэффициент показывает, с каким средним ростом будет развиваться Отель в следующем (длительном) периоде.
Прибыль на одну койко-место:
Пч
где Пч - чистая прибыль после налогообложения, которая остается на предприятии не распределенным в гостиничных фондах; Пркм - количество проданных койко-мест в год. Этот показатель показывает количество чистой прибыли, приходящейся на один кой-ко-место. Величина коэффициента зависит от количества чистой прибыли минус все расходы и величина проданных койко-мест в сутки (в отчетный период).
Коэффициент емкости основного капитала:
Км.осн.к = Оск / Вр. (9.9)
где Вр - выручка от реализации услуг; Оск - средняя стоимость основного капитала. Данный коэффициент показывает количество основного капитала приходится на 1 денежную единицу выручки от реализации услуг.
Коэффициент использования гостиничных номеров:
Квик.г.н. = Кпр.н. / Кн (9-10)
где Кпр.н - количество проданных номеров в день; Кн. - Общее количество номеров. Данный коэффициент показывает процентное использование гостиничных номеров.
Коэффициент периода окупаемости основного капитала:
Кок.ок. = Ок / Пч (9.11)
где Пч - чистая прибыль; Ок - основной капитал. Этот коэффициент показывает количество основного капитала, приходящаяся на единицу прибыли.
Коэффициент финансовой зависимости КФЗ:
КФЗ = В / Ск (9.12)
где Ск - средняя стоимость собственного капитала за отчетный период, В - средняя стоимость всех хозяйственных средств. Этот коэффициент показывает, какое количество всех общих средств приходится на одну денежную единицу собственного капитала. Чем больше коэффициент, тем больше зависимость отеля от заимствованных финансовых средств. Когда его значение начинает превышать 1,8-2, это означает, что объем заимствованных дополнительных финансовых средств может достичь критической величины.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений:
Ксд.вк. = ДП / Вн.ак. (9.13)
где ДП-средняя стоимость долгосрочных пассивов; Вн.ак. - Средняя стоимость необоротных активов. Этот коэффициент показывает долю участников (акционеров, инвесторы) в создании бизнеса. Он рассчитывается как отношение долгосрочных пассивов к средней стоимости внеоборотных активов гостиницы. При определенных условиях этот коэффициент показывает долю основных средств, которая сформирована за счет заимствованных кредитных средств. Зависимости от конкретных условий этот коэффициент может интерпретироваться по-разному. В новом отеле на начальном этапе развития он может отражать пропорцию участия учредителей, акционеров, банкиров, других заемщиков в создании бизнеса. При участии в создании бизнеса банковского капитала может свидетельствовать о его перспективности и надежности учредителей. Для отелей, функционирующих уже длительное время, этот коэффициент может показывать масштабы осуществляемых мероприятий по расширению и технического развития. В этом плане достаточно содержательную информацию может дать анализ общей динамики долгосрочных обязательств и объемов незавершенного строительства.
Коэффициент структуры заемного капитала:
КСЗк = ДП / ПК (9.14)
где ДП - средняя стоимость долгосрочных пассивов; ПК - средняя стоимость заемного капитала. Этот коэффициент отражает долю заемного капитала, приходится на долгосрочные обязательства. Он показывает долю обязательств, погашение которых должно быть осуществлено не в данный период, а в перспективе, т.е. от какой части своих обязательств отель свободен в текущем периоде.
Доход (прибыль на акцию):
(915)
Д1ак = Пч-Дпр.акц / ЗК.зв.ак.
где Пч - чистая прибыль за отчетный период; Дпр.акц - сумма дивидендов по привилегированные акции; ЗК.зв.ак - общее количество обыкновенных акций. Этот коэффициент показывает количество чистой прибыли, что приносит одна акция инвестированного капитала. Рассматривается как индикатор для финансовой стабильности и привлекательности инвестиций.
Коэффициент оборачиваемости запасов (в днях):
К "об.з. = Тр.ан.п / К "об.з (9.16)
где Тр.ан.п. - Продолжительность анализируемого периода (в гостиничном бизнесе-365 дней); Кьоб. С. -Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах. Этот коэффициент определяет среднее количество дней, в течение которых запасы хранятся в отеле. Свидетельствует о накопления (сокращение) запасов.
где. КЗ-кредиторская задолженность; Тр.ан.п. - Продолжительность анализируемого периода (В гостиничном бизнесе - 365 дней) Ср-себестоимость реализации услуг. Этот коэффициент показывает продолжительность кредиторской задолженности в днях, а также ее динамику в днях.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности:
Кпд.з. = ДЗ / Вр (9.18)
где ДЗ - дебиторская задолженность Вр - выручка от реализации. Данный коэффициент показывает, какую долю имеет дебиторская задолженность в доходах от реализации услуг.
Доля запасов в оборотных активах:
ЗЧ3об.ак. = С / ОК (9.19)
где 3 - запасы; ОК - оборотные средства. Этот коэффициент показывает долю запасов в оборотных средствах. Имеет большое значение при проведении анализа финансово-хозяйственного состояния гостиницы для внутреннего пользования и прежде для разработки направления повышения эффективности его текущей. При оценке уровня платос-проможностииликвидности имеет вспомогательное значение. Можно сказать, что показатель объема запасов отеля имеет противоречивый характер. С одной стороны незначительный их объем может свидетельствовать о дефиците оборотных средств, трудности с получением товарных кредитов и т.д., а с другой - наличие значительного объема запасов может быть следствием чрезмерных разовых закупок, нерационального управление материально-техническим снабжением и складской деятельностью.
Производительность труда:
ЧП = Вр / ЧП (9. 20)
где ВР - выручка от реализации услуг; ЧП - средняя численность персонала. Этот показатель отражает количество проданных услуг, приходящейся на одного работника.
Трудоемкость производства:
Твир. = ЧП / Вр (9.21)
где ЧП - средняя численность персонала Вр - выручка от реализации. Данный показатель отражает процентное соотношение в производительности труда в полученной реализации.
Коэффициент эффективности обслуживания:
Кеоб. = Об / ЧП (9.22)
где Об - количество обслуженных клиентов перед отчетным периодом; ЧП - средняя численность персонала. Данный коэффициент показывает эффективность обслуживания и количество обслуженных клиентов, приходящихся на одного працивникоа.
Предлагаемая система показателей, на наш взгляд, дает возможность в полной мере оценить эффективность функционирования отеля и провести анализ его рентабельности, а также исследовать факторы, влияющие на нее, и найти пути и резервы ее повышения. Применение этих показателей требует перестройки отчетности отеля. Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей разлагается в фактурную систему с различной степенью детализации, которая задает границы выявления и оценки резервов предоставления услуг. При анализе рентабельности и путей ее повышения важно разделить влияние внешних и внутренних факторов. Данные показатели дают представление о степени способности гостиницы обеспечить акционеров, кредиторов, заемщиков наличными средствами в связи с использованием имеющегося потенциала.
Расходы гостиниц и их виды
Каждый отель стремится к получению возможно большего дохода от своей деятельности. Он старается не только реализовать свои услуги по выгодной высокой цене, но и сократить свои расходы на оказание услуг. Если первый источник увеличения доходов отеля во многом зависит от внешних условий его
деятельности, то второе - практически исключительно от самого отеля, точнее, от степени эффективности организации процесса предоставления и реализации услуг.
Категория издержки обращения связана с процессом реализации услуг. Дополнительными издержками обращения являются издержки на распаковку, сортировку, транспортировку и хранения товарно-материальных запасов. Этот вид издержек обращения близок к издержкам по предоставлению услуг и, входя в стоимость услуг, увеличивает ее. Дополнительные расходы возмещаются после реализации услуг по полученной суммы выручки. Чистые расходы обращения - затраты на обслуживание (зарплата персонала и т.д.), маркетинг (изучение потребительского спроса), рекламу и т.п.. Чистые издержки не увеличивают стоимости услуг, а возмещаются после продажи из прибыли, созданного в процессе их предоставления.
Современные концепции издержек, разработанные экономистами Запада, во многом учитывают оба вышеупомянутых моменты. В центре классификации издержек - взаимосвязь между объемом предоставляемых услуг и издержками, ценой на данный вид услуг.
Расходы делятся на независимые и зависимые от объема предоставляемых услуг.
Постоянные издержки не зависят от величины предоставление услуг, существуют и при нулевом их объеме. Это предшествующие обязательства предприятия (проценты по займам и др.)., налоги, амортизационные отчисления, оплата охраны, арендная плата, расходы на обслуживание фондов и оборудования при нулевом объеме предоставления услуг, зарплата управленческого персонала. Переменные затраты зависят от количества предоставляемых услуг и состоят из затрат на сырье, материалы, зарплату рабочим и т.д.. Сумма постоянных и переменных издержек образует валовые издержки - сумму денежных расходов на предоставление определенного вида услуг. Для измерения расхода на оказание единицы услуг используются категории средних, средних постоянных и средних переменных затрат. Средние издержки равны отношению валовых расходов к количеству предоставленных услуг. Средние постоянные издержки определяются отношением постоянных затрат к количеству предоставленных услуг. Средние переменные издержки образуются делением переменных издержек на количество предоставленных услуг.
Для достижения максимальной прибыли нужно определить необходимый размер предоставления услуг. Инструментом экономического анализа служит категория предельных расходов. Предельные издержки
представляют собой дополнительные расходы на предоставление каждой дополнительной услуги в сравнению с определенным объемом их предоставления. Они рассчитываются вычитанием соседних значений валовых расходов.
Одной из важнейших категорий в анализе деятельности гостиниц является себестоимость, представляет собой суммарные затраты на оказание услуг. Теоретически в себестоимость должны включаться нормативные затраты гостиницы на предоставление услуг, но на практике к ней относят сверхнормативные расходы сырья, материалов и т.п.. Себестоимость определяют на основе сложения экономических элементов (однородных по экономическому назначению затрат) или путем суммирования статей калькуляции, характеризующих непосредственные направления тех или иных расходов. Для калькуляции себестоимости применяется классификация прямых и косвенных затрат. Прямые расходы - Это затраты, непосредственно связанные с оказанием услуг. Косвенные расходы необходимые для общего осуществления процессов по предоставлению услуг данного вида. Общий подход не исключает различий по конкретной классификации некоторых статей.
Распределение расходов на прямые и переменные позволяет получить показатель - добавленную стоимость, определяемую вычитанием из общего дохода (выручки) гостиницы переменных затрат. Добавленная стоимость состоит, таким образом, из постоянных затрат и прибыли. Этот показатель позволяет оценить общую эффективность оказания и реализации услуг вне зависимости от прямо зависящих от величины объема предоставление услуг переменных затрат.
Распределение затрат на условно-постоянные и условно-переменные, рассчитываемые по экономическим элементам, применяется при расчете экономии от влияния технико-экономических факторов. Подобные расчеты выполняются для определения будущей плановой себестоимости услуг на основе имеющейся фактической себестоимости. Такие расчеты не всегда целесообразны, поскольку позволяют лишь определить увеличение затрат в случае, если условно-постоянные расходы в рост прямо пропорционально росту объема услуг (практически невозможна ситуация).
В реальной деятельности фирмы необходимо учитывать не только фактические денежные расходы, но и альтернативные издержки. Последние возникают из-за возможности выбора между теми или иными экономическими решениями. Например, владелец может
потратить имеющиеся деньги различным способом: направить их на модернизацию отеля или потратить на личное потребление и т.д..
