Мальская М.П., Худо В.В., Цибух B.I. Основи туристического бизнеса: Учебное пособие. - Киев: Центр учебной литературы, 2004. - 272 с.
8.1. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Украину
Экономические реалии в Украине, прежде жесткая финансовая политика и неплатежи в бюджета, вызвали острейший дефицит бюджетногЬ канала инвестирования государственных и смешанных предприятий. Многие отрасли промышленности нуждаются в восстановлении изношенных основных средств, уровень развития инфраструктуры существенно отстает от потребностей страны. Прогноз инвестиционной потребности на ближайшие пять лет в экономике страны составляет, по оценке Всемирного банка, 40 млрд. долларов. Однако экономическая ситуация в стране исключает притока инвестиционных ресурсов госбюджета.
Определенная часть реального притока инвестиций покрывается за счет амортизации основных средств. Однако, в отличие от прошлых лет, на большинстве предприятий значительно сложнее отслеживать реальные расходы, накопленные в виде амортизационных отчислений.
Другой канал внутренних инвестиций - национальная фондовая биржа, то есть обращение акций предприятий, - не может быть существенно использован из-за недостаточной платежеспособность корпоративных инвесторов и низкого спроса со стороны населения. В мировой практике крупные международные проекты с участием государственных средств осуществляются значительно реже, чем покупка ликвидных акций на фондовом рынке. Это форма инвестирования широко разработана и традиционно хорошо известна, права акционеров защищены в большинстве стран не только законом, но и повседневной юридической практикой, и потому значительную часть всех финансовых ресурсов капиталовложения составляют портфельные инвестиции, т.е. вложения в ликвидные ценные бумаги, чтобы получить доход в виде дивидендов.
Статистика свидетельствует, что доля портфельных инвестиций в разные годы составляет примерно от 45 до 70 процентов всех частных инвестиций развитых стран. В иностранных инвестициях доля портфельных вложений колеблется в разные годы от ЗО - 40 до 60 - 65% всех частных инвестиций.
В этих обстоятельствах возрастет значение иностранных инвестиций в украинскую экономику. Приток капитала из-за рубежа мог бы значительно ослабить "инвестиционный голод", если бы его масштабы были сопоставимы с иностранными инвестициями в другие страны Центральной Европы, ставших на путь экономических реформ почти одновременно с Украина. Однако и этот источник финансирования экономического развития весьма незначительное. Приток иностранных инвестиций - единственная возможность для Украины облегчить ситуацию, которую можно назвать тяжелой инвестиционной кризисом.
Существует принципиальный взгляд, что иностранные инвестиции выгодны не только инвестору, но и экономике страны, которая принимает капитал.
Использование иностранных капиталовложений позволяет:
-Оживить экономику;
- Получить доступ к передовым технологиям и методам управления;
- Противодействовать увеличению внешнего долга государства, предоставляя средства для его погашения;
- Стимулировать развитие собственных производительных сил ^ общества;
- Способствовать эффективному производству и развитию экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации.
К косвенным преимуществам иностранных инвестиций относятся
- Привлечение новых технологий, оборудования и "ноу-хау";
- Возможность подготовить кадры специалистов, руководителей и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
- Активизация экспортного потенциала страны-донора;
- Развитие ресурсов регионов.
Эта же идеология является основой большинства законодательных и нормативных актов, относятся к регулированию иностранных инвестиций в Украину. Согласно нормативным актами, привлечения иностранных инвестиций в украинскую экономику будет способствовать решению таких проблем социально-экономического развития:
- Освоение невостребованного научно-технического потенциала Украины, особенно в конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;
- Продвижение украинских товаров и технологий на внешний рынок;
- Содействие в расширении и диверсификации экспортного потенциала и развития импорто-замещающих производств в отдельных отраслях;
- Создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производств
- Освоение освидуцивилизованих отношений в сфере предпринимательства;
- Содействие развитию производственной инфраструктуры.
Рассматривая процесс привлечения капитала из-за рубежа,
нужно учесть, что капитал иностранных инвесторов стремится в те страны, где существует благоприятный инвестиционный климат. Это понятие включает в себя немало параметров:
- Налоговое законодательство страны-донора
- Возможности эффективного вложения капитала, степень развития общей (Транспорт, связь и т.п.) и специальной (фондовый рынок, наличие в стране-доноре представителей авторитетных для инвестора консалтинговых и аудиторских фирм) инфраструктуры;
- Уровень квалификации трудовых ресурсов и руководящего персонала
- Запасы полезных ископаемых
- Отношение иностранных капиталовложений местных властей и общественности.
Одним из интегральных показателей инвестиционного климата сведения о вывозе капиталов из Украины на Запад. Действительно, было бы странно ожидать притока иностранных инвестиций, когда еще за границу вывозят, нарушая украинское законодательство, капитал. Вывоз капитала из Украины повсеместно рассматривать как свидетельство низкой привлекательности рынка для украинских инвесторов. Эти инвестиции (Преимущественно в объекты недвижимости и акции крупных компаний) означают экономический рост, выплату
налогов, создание новых рабочих мест, повышение благосостояния населения.
Чрезмерно либеральный подход относительно перевода капиталов за границу в Украину скорее исключение, чем правило для стран с экономикой реформируется. Для примера можно напомнить, что страны, которые проводили экономические реформы, законодательно запрещали вывоз капитала за рубеж и жестко следили за соблюдением такого запрета. Например, законодательство Японии, которая проводила свои экономические реформы в 1950-е годы, вплоть к концу 1965 г. запрещало вывозить страны более 100 тыс. дол. США, (в 1965-1968 - 500 тыс. дол. США, 1969-1972 - 1 млн. дол. США), на мелкие суммы (соответственно свыше 50 тыс., 100 тыс. и 500 тыс. дол. США) нужно было каждый раз получать особое разрешение Министерства финансов страны.
Ограничения на экспорт собственного капитала из Японии или вовсе не распространялись на вывоза прибыли, полученной от иностранных инвестиций, либо существенно облегчали вывоз такой прибыли по сравнению с экспортом капитала. Схожие ограничения были приняты в периоды экономических реформ в Бразилии, Чили, Мексике, они еще действуют в Индии, Польше, Чехии, Венгрии, Китае. Применяя такие меры, упомянутые страны эффективно развивают свою экономику, не испытывая серьезных проблем дефицита инвестиций, к тому же создают дополнительные мотивы привлечения иностранного капитала.
Итак, первая задача в сфере привлечения иностранного капитала в экономику Украины заключается в том, чтобы прекратить отток украинских капиталов за границу и - в идеале - вернуть украинский капитал из-за границы. Однако, если первую часть задачу решить относительно легко, изменив законодательство, регулирующее отток капиталов за границу, разработав эффективные меры контроля и жестких санкций в отношении нарушителей законодательства и применяя ко всем без исключения, то для решения второй ее части нужно целенаправленно создавать условия выгодного размещения капиталов внутри страны и годами последовательно проводить политику "амнистии" для капиталов, которые вернулись в страну.
Второй важный аспект создания благоприятного инвестиционного климата заключается в стабильной налоговой системе, предусматривающей невысокое обложение прибылей и построенной на тех же логических принципах, что и системы налогообложения в развитых капиталистических странах. Потребность рационально построенной налоговой системы осознают в Украине уже давно, ее отсутствие является причиной современного состояния экономики страны. Ситуация может улучшиться только тогда, когда будет принят Налоговый кодекс Украины. Наибольшее влияние на непривлекательность Украины для западных инвесторов имеет не только высокий уровень налогов, а полный беспредел в введении и отмене налогов (льгот), незаконная налоговая инициатива местных власти, которая пытается таким образом решить свои проблемы.
Положительными характеристиками инвестиционного климата емкий товарный рынок и возможности выхода на рынки других стран СНГ, более или менее квалифицированная и дешевая рабочая сила, большой научно-технический потенциал, транспортная и энергетическая система.
Негативные характеристики инвестиционного климата в Украине
следующие:
1. Несовершенство правового поля. Этот фактор обычно называют первым поскольку препятствия административно-правового характера - это те, с которыми прежде сталкивается инвестор. Речь идет о нестабильности, противоречивости, запутанность регуляторного поля, многочисленные подзаконные акты, бюрократизм и коррупцию, криминализацию экономики, неурегулированность системы защиты прав собственности, слабость судебной системы.
2. Политическая нестабильность. Частая смена правительств, обещания резко изменить политический курс и условия ведения бизнеса - вплоть до национализации имущества инвесторов, которые произносят разные политические силы, политические скандалы, и, особенно предвыборный период, усиливают настороженность иностранных инвесторов.
3. Непредсказуемость и непрозрачность государственной политики. Это существенно затрудняет долгосрочное планирование деятельности компании. Инвесторы жалуются, частности, на внезапность принятия некоторых решений, принятие актов, которые приобретают
силу или немедленно, или имеют обратное действие. А информация о перспективах динамики экономической политики государства представляется весьма ограниченно.
4. Неурегулированность законодательного обеспечения процесса инвестирования. Речь о частой смене условий привлечения иностранных инвестиций.
5. Чрезмерная фискальная активность государства. Мощным рычагом сдерживания иностранных инвестиций в Украину крайне неравномерное распределение налогового давления, который является чрезмерным субъектов, работающих легально. И это несмотря на существование в стране огромного "теневого" сектора экономики. Несмотря на то, что подавляющее большинство иностранных инвесторов пытается вести совершенно прозрачный и легальный бизнес, "тенизация" экономики существенно затрудняет их сотрудничество с украинскими предприятиями, которые не рискуют вести прозрачные и легальные операции. Большая часть извлечение прибыли, нестабильность налоговых ставок и правил начисления препятствуют эффективному ведению бизнеса в Украине.
6. Узость и неструктурированность внутреннего рынка. Низкий уровень доходов предприятий и населения приводит к недостаточному уровню внутреннего спроса и, что немаловажно, исключает квалифицированную поведение покупателей, вынуждены преимущественно выбирать подешевле продукцию. Это побуждает украинский предприятия вести нечестную конкуренцию, приводит к неадекватным моделей конкуренции иностранных компаний, которые давно перешли от ценовой к преимущественно продуктовой конкуренции.
7. Обременительна таможенная политика. Инвесторы обращают внимание на препятствия для ввоза необходимых оборудования, сырья и комплектующих и вывоз продукции. В этом контексте следует отметить, что ослабление таможенных барьеров для предприятий с ПИИ все же требует серьезного государственного регулирования. Свежим пример массовых злоупотреблений льготами по таможенному и акцизного обложения совместных предприятий.
8. Несовершенство отраслей инфраструктуры. Несмотря на сравнительно высокий уровень развития, сеть автомобильных и железных дорог, системы энерго-и водоснабжения, связи и т.д.
нуждаются в Украине существенного усовершенствования. На улучшение инфраструктурных условий направлено, в частности, ряд проектов Всемирного банка в Украине.
9. Неразвитость институциональной инфраструктуры рынка. Мировая практика современного бизнеса связана с постоянным сотрудничеством с различными аудиторскими, консалтинговыми и другими фирмами. Отсутствие среды таких фирм, достойных, с позиций иностранного инвестора, доверия, существенно ухудшает его впечатления от предпринимательского климата в Украине. Серьезные инвесторы также предпочитают иметь дело с иностранными финансовыми учреждениями, банками. Это побуждает их осуществлять иностранные инвестиции в банковскую сферу и открывать филиалы иностранных банков. Однако в стратегическом контексте такое отделение финансовых потоков украинского и иностранного капиталов ослабляет финансовую систему страны. Инвесторы также обращают внимание на неразвитость государственных институтов, должны осуществлять сопровождение иностранных инвесторов.
10. "Клановость" экономики, нерациональность экономической поведения. Иностранные инвесторы отмечают необходимость заключать "неформальные" отношения с представителями государственных органов.
11. Низкое качество жизни. Речь идет о возможности предоставить жилье, бытовые, транспортные услуги, гарантировать личную безопасность иностранцев на территории Украина. Если в Киеве и других областных центрах есть в этом существенные позитивные изменения, то на остальной территории Украины ситуация неудовлетворительная.
Большинство препятствий, как известно, касается макро-экономических факторов инвестиционного климата, которые нельзя устранить исключительно мерами по совершенствованию системы государственного управления.
Весомым системной препятствием для инвестирования и ведения бизнеса на территории Украина является высокий уровень удельных издержек производства, по которому Украина сегодня неконкурентоспособна по сравнению с другими странами Центральной и Восточной Европы. Наряду с субъективными, здесь действуют и объективные факторы - неудовлетворительное технический уровень транспортной инфраструктуры, высокая стоимость, а также высокая цена энергоресурсов и нестабильность энергоснабжения, неоправданно
высокая стоимость кредитных ресурсов. Последний фактор мешает развитию смежных производств, ограничивающий кумулятивный эффект иностранной инвестиции.
Перечисленные факторы делают выгодным импорт в Украину по сравнению с вложением капитала в организацию внутреннего производства. Именно это и объясняет доминирование фактора овладения рынками перед мотивами инвестирования в украинскую экономику. На современном этапе в условиях Украины любое уменьшение тарифных и нетарифных барьеров на пути импорта, на чем постоянно настаивают иностранные советники и представители МВФ, объективно способствует уменьшению притока иностранных инвестиций. Определенную ценность для иностранных инвесторов, прежде всего российских, составит всего энерготранспортные инфраструктура - транзитные нефте-и газопроводы.
Впрочем, основной целью любого инвестора является получение определенной отдачи от вложения капитальных ресурсов, а главной характеристикой инвестиционного климата именно способность экономико-правового поля обеспечить эту отдачу. В этом срезе понятие инвестиционного климата совпадает с понятием предпринимательского климата. Однако эти два понятия в коем случае не тождественны. Ведь вполне возможна ситуация, при которой экономико-йравови условия неблагоприятны для получение высокой прибыли, однако инвестор рассматривает инвестиции как таковые, могут иметь значительную отдачу в стратегической перспективе благодаря овладению рынками сбыта, ресурсами, занятию выгодного геортратегичного положение. И наоборот, условия могут способствовать быстрому обогащению в результате спекулятивной, или полузаконно деятельности, пользование льготными условиями, предоставленными иностранному инвестору, однако последний не рассматривать своего вложения как долгосрочного и стремиться к скорейшей репатриации максимальной доли прибыли. Так, одним из базовых ориентиров государственной экономической стратегии должно быть максимально сближение параметров предпринимательского и инвестиционного климата.
Действие этих факторов инвестиционного климата позволяет большинству аналитикам относиться к украинскому рынку как к мало привлекательного инвестиционного рйнку.
Выход из этой ситуации видится в том, чтобы скорректировать государственную программу привлечение иностранных инвестиций по вопросу о сертификации инвестиционных проектов. Государственным органам, компетентным в привлечении иностранных инвестиций, следует развернуть подготовку специалистов по составлению и анализу бизнес-планов, проводить сертификации и конкурсы бизнес-планов инвестиционных проектов, победителями которых признавать те проекты, реализация которых одновременно максимально удовлетворяет приоритеты экономического развития страны и способна принести максимально возможный доход иностранному инвестору.
Такие проекты по итогам конкурсов должны попадать в специальный "льготный портфель проектов ", который собирается для целевого привлечения средств иностранных инвесторов с помощью агрессивной тактики привлечения. Зарубежный опыт подсказывает, что даже такие страны, как США используют агрессивную тактику привлечение иностранных капиталовложений в отдельные регионы. Такая тактика, например, подразумевает формирование специальных делегаций, выезжающих в страны - потенциальные доноры на целевые конференции с участием предполагаемых корпоративных инвесторов. На этих конференциях представители деловых кругов и органов власти страны, принимающего капитал, предлагают вниманию будущих инвесторов подробные проекты общих инвестиций, обсуждают детали инвестиционного климата страны. Возможности инвестиционных проектов обсуждают как в специализированной, так и в общей прессе, по телевидению и т.п. В рамках этой тактики ведут ряд широких рекламных кампаний, в значительной мере - за счет госбюджета.
Определенная часть реального притока инвестиций покрывается за счет амортизации основных средств. Однако, в отличие от прошлых лет, на большинстве предприятий значительно сложнее отслеживать реальные расходы, накопленные в виде амортизационных отчислений.
Другой канал внутренних инвестиций - национальная фондовая биржа, то есть обращение акций предприятий, - не может быть существенно использован из-за недостаточной платежеспособность корпоративных инвесторов и низкого спроса со стороны населения. В мировой практике крупные международные проекты с участием государственных средств осуществляются значительно реже, чем покупка ликвидных акций на фондовом рынке. Это форма инвестирования широко разработана и традиционно хорошо известна, права акционеров защищены в большинстве стран не только законом, но и повседневной юридической практикой, и потому значительную часть всех финансовых ресурсов капиталовложения составляют портфельные инвестиции, т.е. вложения в ликвидные ценные бумаги, чтобы получить доход в виде дивидендов.
Статистика свидетельствует, что доля портфельных инвестиций в разные годы составляет примерно от 45 до 70 процентов всех частных инвестиций развитых стран. В иностранных инвестициях доля портфельных вложений колеблется в разные годы от ЗО - 40 до 60 - 65% всех частных инвестиций.
В этих обстоятельствах возрастет значение иностранных инвестиций в украинскую экономику. Приток капитала из-за рубежа мог бы значительно ослабить "инвестиционный голод", если бы его масштабы были сопоставимы с иностранными инвестициями в другие страны Центральной Европы, ставших на путь экономических реформ почти одновременно с Украина. Однако и этот источник финансирования экономического развития весьма незначительное. Приток иностранных инвестиций - единственная возможность для Украины облегчить ситуацию, которую можно назвать тяжелой инвестиционной кризисом.
Существует принципиальный взгляд, что иностранные инвестиции выгодны не только инвестору, но и экономике страны, которая принимает капитал.
Использование иностранных капиталовложений позволяет:
-Оживить экономику;
- Получить доступ к передовым технологиям и методам управления;
- Противодействовать увеличению внешнего долга государства, предоставляя средства для его погашения;
- Стимулировать развитие собственных производительных сил ^ общества;
- Способствовать эффективному производству и развитию экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации.
К косвенным преимуществам иностранных инвестиций относятся
- Привлечение новых технологий, оборудования и "ноу-хау";
- Возможность подготовить кадры специалистов, руководителей и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
- Развитие ресурсов регионов.
Эта же идеология является основой большинства законодательных и нормативных актов, относятся к регулированию иностранных инвестиций в Украину. Согласно нормативным актами, привлечения иностранных инвестиций в украинскую экономику будет способствовать решению таких проблем социально-экономического развития:
- Освоение невостребованного научно-технического потенциала Украины, особенно в конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;
- Продвижение украинских товаров и технологий на внешний рынок;
- Содействие в расширении и диверсификации экспортного потенциала и развития импорто-замещающих производств в отдельных отраслях;
- Создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производств
- Освоение освидуцивилизованих отношений в сфере предпринимательства;
- Содействие развитию производственной инфраструктуры.
Рассматривая процесс привлечения капитала из-за рубежа,
- Налоговое законодательство страны-донора
- Возможности эффективного вложения капитала, степень развития общей (Транспорт, связь и т.п.) и специальной (фондовый рынок, наличие в стране-доноре представителей авторитетных для инвестора консалтинговых и аудиторских фирм) инфраструктуры;
- Уровень квалификации трудовых ресурсов и руководящего персонала
- Запасы полезных ископаемых
- Отношение иностранных капиталовложений местных властей и общественности.
Одним из интегральных показателей инвестиционного климата сведения о вывозе капиталов из Украины на Запад. Действительно, было бы странно ожидать притока иностранных инвестиций, когда еще за границу вывозят, нарушая украинское законодательство, капитал. Вывоз капитала из Украины повсеместно рассматривать как свидетельство низкой привлекательности рынка для украинских инвесторов. Эти инвестиции (Преимущественно в объекты недвижимости и акции крупных компаний) означают экономический рост, выплату
налогов, создание новых рабочих мест, повышение благосостояния населения.
Чрезмерно либеральный подход относительно перевода капиталов за границу в Украину скорее исключение, чем правило для стран с экономикой реформируется. Для примера можно напомнить, что страны, которые проводили экономические реформы, законодательно запрещали вывоз капитала за рубеж и жестко следили за соблюдением такого запрета. Например, законодательство Японии, которая проводила свои экономические реформы в 1950-е годы, вплоть к концу 1965 г. запрещало вывозить страны более 100 тыс. дол. США, (в 1965-1968 - 500 тыс. дол. США, 1969-1972 - 1 млн. дол. США), на мелкие суммы (соответственно свыше 50 тыс., 100 тыс. и 500 тыс. дол. США) нужно было каждый раз получать особое разрешение Министерства финансов страны.
Ограничения на экспорт собственного капитала из Японии или вовсе не распространялись на вывоза прибыли, полученной от иностранных инвестиций, либо существенно облегчали вывоз такой прибыли по сравнению с экспортом капитала. Схожие ограничения были приняты в периоды экономических реформ в Бразилии, Чили, Мексике, они еще действуют в Индии, Польше, Чехии, Венгрии, Китае. Применяя такие меры, упомянутые страны эффективно развивают свою экономику, не испытывая серьезных проблем дефицита инвестиций, к тому же создают дополнительные мотивы привлечения иностранного капитала.
Итак, первая задача в сфере привлечения иностранного капитала в экономику Украины заключается в том, чтобы прекратить отток украинских капиталов за границу и - в идеале - вернуть украинский капитал из-за границы. Однако, если первую часть задачу решить относительно легко, изменив законодательство, регулирующее отток капиталов за границу, разработав эффективные меры контроля и жестких санкций в отношении нарушителей законодательства и применяя ко всем без исключения, то для решения второй ее части нужно целенаправленно создавать условия выгодного размещения капиталов внутри страны и годами последовательно проводить политику "амнистии" для капиталов, которые вернулись в страну.
Второй важный аспект создания благоприятного инвестиционного климата заключается в стабильной налоговой системе, предусматривающей невысокое обложение прибылей и построенной на тех же логических принципах, что и системы налогообложения в развитых капиталистических странах. Потребность рационально построенной налоговой системы осознают в Украине уже давно, ее отсутствие является причиной современного состояния экономики страны. Ситуация может улучшиться только тогда, когда будет принят Налоговый кодекс Украины. Наибольшее влияние на непривлекательность Украины для западных инвесторов имеет не только высокий уровень налогов, а полный беспредел в введении и отмене налогов (льгот), незаконная налоговая инициатива местных власти, которая пытается таким образом решить свои проблемы.
Положительными характеристиками инвестиционного климата емкий товарный рынок и возможности выхода на рынки других стран СНГ, более или менее квалифицированная и дешевая рабочая сила, большой научно-технический потенциал, транспортная и энергетическая система.
Негативные характеристики инвестиционного климата в Украине
следующие:
1. Несовершенство правового поля. Этот фактор обычно называют первым поскольку препятствия административно-правового характера - это те, с которыми прежде сталкивается инвестор. Речь идет о нестабильности, противоречивости, запутанность регуляторного поля, многочисленные подзаконные акты, бюрократизм и коррупцию, криминализацию экономики, неурегулированность системы защиты прав собственности, слабость судебной системы.
2. Политическая нестабильность. Частая смена правительств, обещания резко изменить политический курс и условия ведения бизнеса - вплоть до национализации имущества инвесторов, которые произносят разные политические силы, политические скандалы, и, особенно предвыборный период, усиливают настороженность иностранных инвесторов.
3. Непредсказуемость и непрозрачность государственной политики. Это существенно затрудняет долгосрочное планирование деятельности компании. Инвесторы жалуются, частности, на внезапность принятия некоторых решений, принятие актов, которые приобретают
силу или немедленно, или имеют обратное действие. А информация о перспективах динамики экономической политики государства представляется весьма ограниченно.
4. Неурегулированность законодательного обеспечения процесса инвестирования. Речь о частой смене условий привлечения иностранных инвестиций.
5. Чрезмерная фискальная активность государства. Мощным рычагом сдерживания иностранных инвестиций в Украину крайне неравномерное распределение налогового давления, который является чрезмерным субъектов, работающих легально. И это несмотря на существование в стране огромного "теневого" сектора экономики. Несмотря на то, что подавляющее большинство иностранных инвесторов пытается вести совершенно прозрачный и легальный бизнес, "тенизация" экономики существенно затрудняет их сотрудничество с украинскими предприятиями, которые не рискуют вести прозрачные и легальные операции. Большая часть извлечение прибыли, нестабильность налоговых ставок и правил начисления препятствуют эффективному ведению бизнеса в Украине.
6. Узость и неструктурированность внутреннего рынка. Низкий уровень доходов предприятий и населения приводит к недостаточному уровню внутреннего спроса и, что немаловажно, исключает квалифицированную поведение покупателей, вынуждены преимущественно выбирать подешевле продукцию. Это побуждает украинский предприятия вести нечестную конкуренцию, приводит к неадекватным моделей конкуренции иностранных компаний, которые давно перешли от ценовой к преимущественно продуктовой конкуренции.
7. Обременительна таможенная политика. Инвесторы обращают внимание на препятствия для ввоза необходимых оборудования, сырья и комплектующих и вывоз продукции. В этом контексте следует отметить, что ослабление таможенных барьеров для предприятий с ПИИ все же требует серьезного государственного регулирования. Свежим пример массовых злоупотреблений льготами по таможенному и акцизного обложения совместных предприятий.
8. Несовершенство отраслей инфраструктуры. Несмотря на сравнительно высокий уровень развития, сеть автомобильных и железных дорог, системы энерго-и водоснабжения, связи и т.д.
нуждаются в Украине существенного усовершенствования. На улучшение инфраструктурных условий направлено, в частности, ряд проектов Всемирного банка в Украине.
9. Неразвитость институциональной инфраструктуры рынка. Мировая практика современного бизнеса связана с постоянным сотрудничеством с различными аудиторскими, консалтинговыми и другими фирмами. Отсутствие среды таких фирм, достойных, с позиций иностранного инвестора, доверия, существенно ухудшает его впечатления от предпринимательского климата в Украине. Серьезные инвесторы также предпочитают иметь дело с иностранными финансовыми учреждениями, банками. Это побуждает их осуществлять иностранные инвестиции в банковскую сферу и открывать филиалы иностранных банков. Однако в стратегическом контексте такое отделение финансовых потоков украинского и иностранного капиталов ослабляет финансовую систему страны. Инвесторы также обращают внимание на неразвитость государственных институтов, должны осуществлять сопровождение иностранных инвесторов.
10. "Клановость" экономики, нерациональность экономической поведения. Иностранные инвесторы отмечают необходимость заключать "неформальные" отношения с представителями государственных органов.
11. Низкое качество жизни. Речь идет о возможности предоставить жилье, бытовые, транспортные услуги, гарантировать личную безопасность иностранцев на территории Украина. Если в Киеве и других областных центрах есть в этом существенные позитивные изменения, то на остальной территории Украины ситуация неудовлетворительная.
Большинство препятствий, как известно, касается макро-экономических факторов инвестиционного климата, которые нельзя устранить исключительно мерами по совершенствованию системы государственного управления.
Весомым системной препятствием для инвестирования и ведения бизнеса на территории Украина является высокий уровень удельных издержек производства, по которому Украина сегодня неконкурентоспособна по сравнению с другими странами Центральной и Восточной Европы. Наряду с субъективными, здесь действуют и объективные факторы - неудовлетворительное технический уровень транспортной инфраструктуры, высокая стоимость, а также высокая цена энергоресурсов и нестабильность энергоснабжения, неоправданно
высокая стоимость кредитных ресурсов. Последний фактор мешает развитию смежных производств, ограничивающий кумулятивный эффект иностранной инвестиции.
Перечисленные факторы делают выгодным импорт в Украину по сравнению с вложением капитала в организацию внутреннего производства. Именно это и объясняет доминирование фактора овладения рынками перед мотивами инвестирования в украинскую экономику. На современном этапе в условиях Украины любое уменьшение тарифных и нетарифных барьеров на пути импорта, на чем постоянно настаивают иностранные советники и представители МВФ, объективно способствует уменьшению притока иностранных инвестиций. Определенную ценность для иностранных инвесторов, прежде всего российских, составит всего энерготранспортные инфраструктура - транзитные нефте-и газопроводы.
Впрочем, основной целью любого инвестора является получение определенной отдачи от вложения капитальных ресурсов, а главной характеристикой инвестиционного климата именно способность экономико-правового поля обеспечить эту отдачу. В этом срезе понятие инвестиционного климата совпадает с понятием предпринимательского климата. Однако эти два понятия в коем случае не тождественны. Ведь вполне возможна ситуация, при которой экономико-йравови условия неблагоприятны для получение высокой прибыли, однако инвестор рассматривает инвестиции как таковые, могут иметь значительную отдачу в стратегической перспективе благодаря овладению рынками сбыта, ресурсами, занятию выгодного геортратегичного положение. И наоборот, условия могут способствовать быстрому обогащению в результате спекулятивной, или полузаконно деятельности, пользование льготными условиями, предоставленными иностранному инвестору, однако последний не рассматривать своего вложения как долгосрочного и стремиться к скорейшей репатриации максимальной доли прибыли. Так, одним из базовых ориентиров государственной экономической стратегии должно быть максимально сближение параметров предпринимательского и инвестиционного климата.
Действие этих факторов инвестиционного климата позволяет большинству аналитикам относиться к украинскому рынку как к мало привлекательного инвестиционного рйнку.
Выход из этой ситуации видится в том, чтобы скорректировать государственную программу привлечение иностранных инвестиций по вопросу о сертификации инвестиционных проектов. Государственным органам, компетентным в привлечении иностранных инвестиций, следует развернуть подготовку специалистов по составлению и анализу бизнес-планов, проводить сертификации и конкурсы бизнес-планов инвестиционных проектов, победителями которых признавать те проекты, реализация которых одновременно максимально удовлетворяет приоритеты экономического развития страны и способна принести максимально возможный доход иностранному инвестору.
Такие проекты по итогам конкурсов должны попадать в специальный "льготный портфель проектов ", который собирается для целевого привлечения средств иностранных инвесторов с помощью агрессивной тактики привлечения. Зарубежный опыт подсказывает, что даже такие страны, как США используют агрессивную тактику привлечение иностранных капиталовложений в отдельные регионы. Такая тактика, например, подразумевает формирование специальных делегаций, выезжающих в страны - потенциальные доноры на целевые конференции с участием предполагаемых корпоративных инвесторов. На этих конференциях представители деловых кругов и органов власти страны, принимающего капитал, предлагают вниманию будущих инвесторов подробные проекты общих инвестиций, обсуждают детали инвестиционного климата страны. Возможности инвестиционных проектов обсуждают как в специализированной, так и в общей прессе, по телевидению и т.п. В рамках этой тактики ведут ряд широких рекламных кампаний, в значительной мере - за счет госбюджета.